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歷經(jīng)混改失敗,重整旗鼓破產(chǎn)重整的博天環(huán)境迎來轉(zhuǎn)機(jī),在2022年實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。
3月30日,博天環(huán)境披露年報(bào),公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.69億元,同比下降41.74%;歸屬于上市公司股東的凈利潤15.97億元,同比扭虧為盈;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-17.16億元;基本每股收益1.65元。
對于近幾年許多業(yè)績下滑資不抵債亟需現(xiàn)金流的環(huán)保民營企業(yè)來說,靠國企紓困成功者有之,聯(lián)姻后仍業(yè)績平平者有之,與股東矛盾不斷者亦有之。雖然最初的博天欲選擇混改作為出路而因各種原因未能成行最終選擇了重整之路,但作為第一家在沒有退市的情況下進(jìn)行了公開債務(wù)重組的環(huán)保上市公司,博天環(huán)境能夠突破困局獲得新生確實(shí)值得同樣遭此境遇的環(huán)保企業(yè)借鑒,也讓此時(shí)“陷入泥潭”的同好們看到了更多希望。
債務(wù)重整,扭虧為盈
博天環(huán)境近兩年著實(shí)經(jīng)歷了些許難熬的時(shí)日,被ST、多次混改失敗、業(yè)績巨額虧損、多名高管辭職、項(xiàng)目終止、斷薪、員工流失、官司不斷……
2019-2021年,博天環(huán)境連續(xù)三年虧損,總額高達(dá)25.69億元。
2019年博天環(huán)境虧損7.21億元,系上市首虧;
2020年,博天環(huán)境凈虧損約4.28億元;
2021年,博天環(huán)境凈虧損幅度繼續(xù)擴(kuò)大達(dá)14.2億元。
陷入“至暗時(shí)刻”的博天環(huán)境也在積極自救,自2019年以來,博天環(huán)境的“引戰(zhàn)”之路歷經(jīng)三年多,多次“無疾而終”。
一方面,博天環(huán)境巨額負(fù)債加之較低的評估資產(chǎn),國企此時(shí)進(jìn)入存在較大投資風(fēng)險(xiǎn),因此都采取了比較謹(jǐn)慎的態(tài)度;另一方面,博天環(huán)境眼看“引戰(zhàn)”遲遲沒有動靜,也果斷選擇股份轉(zhuǎn)讓交易不再履行。隨著2022年6月博天環(huán)境與葛洲壩生態(tài)的“解約”,博天環(huán)境的三年“引戰(zhàn)”路終于告一段落。
對于彼時(shí)的博天環(huán)境來說,其不能清償?shù)狡趥鶆?wù),資不抵債且明顯缺乏清償能力,陷入經(jīng)營和財(cái)務(wù)困境?;旄闹纷卟煌?,必須另覓他法。
于是,在多方因素共同作用之下,博天環(huán)境確定由深圳市高新投集團(tuán)有限公司、海南每天新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展合伙企業(yè)(有限合伙)、深圳市招商平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司共同組成的投資人聯(lián)合體為重整投資人,進(jìn)入了債務(wù)重整程序并取得了成功。
用博天環(huán)境公告中的話來說,“公司迎來重生的曙光,全體員工、債權(quán)人及廣大投資者權(quán)益得到了公平、有效的保護(hù),實(shí)現(xiàn)了良好的社會效益”。
博天環(huán)境2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤15.97億元,較去年增加了 231.44%,實(shí)現(xiàn)了大幅提升,博天環(huán)境在公告中表示,這主要是因公司面臨嚴(yán)重的經(jīng)營和債務(wù)危機(jī)以及退市風(fēng)險(xiǎn),公司在2022年進(jìn)行了債務(wù)重整。在公司以及社會各方大力支持下,2022年公司完成了債務(wù)重整工作。根據(jù)重整方案以及相關(guān)準(zhǔn)則規(guī)定,在債務(wù)重整完成的同時(shí),公司確認(rèn)了大額重整收益。
截取自博天環(huán)境公告
通過實(shí)施資本公積轉(zhuǎn)增股本方案,利用以股抵債方式清償主要負(fù)債及引進(jìn)重整投資人,增厚了公司凈資產(chǎn),并使公司總股本從 415,079,056 股增至 968,495,801 股,轉(zhuǎn)增后公司股價(jià)未做調(diào)整,公司市值大幅增加。經(jīng)審計(jì),公司 2022 年度確認(rèn)司法重整收益 338,009 萬元,歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn) 166,978 萬元,實(shí)現(xiàn)大幅回正,歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-171,622 萬元,公司的資產(chǎn)負(fù)債率從 2022 年初的 104.18%下降至 76.42%,母公司資產(chǎn)負(fù)債率從113.88%下降至44.76%,隨著清償工作的開展,資產(chǎn)負(fù)債率將進(jìn)一步下降。
通過重整,一些“歷史遺留問題”得以解決,經(jīng)營狀況得以改善。
截取自博天環(huán)境公告
順應(yīng)變化,調(diào)整戰(zhàn)略
面對嚴(yán)峻考驗(yàn)的博天環(huán)境拿出了壯士斷腕的決心和勇氣,經(jīng)歷重整,讓公司逐步重回正軌,也順應(yīng)市場變化及國家“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)的要求,逐步調(diào)整了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。
業(yè)務(wù)方面,博天環(huán)境在“水業(yè)關(guān)聯(lián)的環(huán)境產(chǎn)業(yè)布局”業(yè)務(wù)定位下,轉(zhuǎn)變公司“工業(yè)+市政”雙輪驅(qū)動為“環(huán)境+資源”的雙輪驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略,大力發(fā)展提鋰和氫能相關(guān)科技產(chǎn)品業(yè)務(wù)。
博天環(huán)境持續(xù)在工業(yè)水系統(tǒng)、城鎮(zhèn)水資源、膜產(chǎn)品與資源化、土壤與地下水修復(fù)業(yè)務(wù)深耕,同時(shí),結(jié)合自身的技術(shù)優(yōu)勢和資源優(yōu)勢,轉(zhuǎn)換市場賽道,比如,2022年,博天環(huán)境技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)完成了低壓正滲透工藝替代傳統(tǒng)膜濃縮工藝在鹽湖提鋰的實(shí)驗(yàn)室論證,推進(jìn)新的資源化領(lǐng)域嘗試。
2022年,博天環(huán)境轉(zhuǎn)戰(zhàn)新能源領(lǐng)域,不斷發(fā)力。
博天環(huán)境聘請業(yè)內(nèi)頂級咨詢公司編制完成了氫能行業(yè)詳細(xì)計(jì)劃書,與潛在合作方、科研機(jī)構(gòu)進(jìn)行商業(yè)洽談。
公告稱,重整完成后,博天環(huán)境將發(fā)揮上市公司的平臺價(jià)值,協(xié)同產(chǎn)投資源,與地方政府及相關(guān)合作方一同,擴(kuò)大廢棄工業(yè)副產(chǎn)氫閉環(huán)應(yīng)用,拓展綠氫應(yīng)用場景,并購具有核心技術(shù)及成長性的上游供給端企業(yè),推動行業(yè)技術(shù)發(fā)展與產(chǎn)品迭代。代傳統(tǒng)膜濃縮工藝在鹽湖提鋰的實(shí)驗(yàn)室論證,推進(jìn)新的資源化領(lǐng)域嘗試。
主要經(jīng)營模式方面,博天環(huán)境也進(jìn)行了一定調(diào)整。
水環(huán)境解決方案方面,博天環(huán)境將“定位EP或EPCM業(yè)務(wù)模式,以產(chǎn)品和服務(wù)為依托,聚焦高難廢水工業(yè)市場,向高價(jià)值類型服務(wù)、高端客戶群體延展,并適時(shí)拓展水系統(tǒng)以外的其他工業(yè)環(huán)境業(yè)務(wù),逐步向數(shù)字化工業(yè)環(huán)境管家服務(wù)商轉(zhuǎn)變”。
水務(wù)投資運(yùn)營方面,博天環(huán)境將在存量資產(chǎn)運(yùn)營持續(xù)改善的基礎(chǔ)上,通過技術(shù)服務(wù)與產(chǎn)品迭代,不斷增長水務(wù)運(yùn)營規(guī)模,拓展生態(tài)服務(wù)應(yīng)用場景,提質(zhì)增效,降低客戶成本、提高產(chǎn)業(yè)利潤,實(shí)現(xiàn)二次營銷的內(nèi)外協(xié)同增長,行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
結(jié)語
博天環(huán)境的重整是多方作用的結(jié)果,也是個(gè)較復(fù)雜的案例。一方面在破產(chǎn)重整之下企業(yè)涅槃重生,另一方面,博天環(huán)境發(fā)出了第五次退市風(fēng)險(xiǎn)提示性公告。但難得的是,博天環(huán)境能在幾次失敗后適時(shí)調(diào)整方向,盡管這種調(diào)整看似是被市場推著走的結(jié)果,但這之后,博天環(huán)境也能充分自省,沒有躺平擺爛,而是充分調(diào)動主觀能動性去思考利用自己的優(yōu)勢去轉(zhuǎn)變,比如迎接新能源這個(gè)風(fēng)口,比如利用自己優(yōu)勢的膜技術(shù)去進(jìn)軍鹽湖提鋰領(lǐng)域。后續(xù),我們希望聽到更多好消息,畢竟,經(jīng)歷了幾年的行業(yè)洗牌,我們還是愿意看到更多民營企業(yè)崛起與重生。